时间：2022-01-04|浏览：298
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12月28日，2021首届数字金融前沿学术会议在线成功举行。会议由清华经济管理数字金融资产研究中心主办，中心主任罗梅教授主持。中国银行前行长、清华经济管理数字金融资产研究中心顾问李立辉发表了题为稳定货币：潜在风险和应对策略的主题演讲。本文根据演讲内容进行了整理。
近年来，数字金融发展迅速，数字货币是其重要组成部分。我们将使用数字技术的货币形式统称为数字货币，大致可以分为法定数字货币和非法定加密数字货币。非法加密数字货币可分为两类，一类是所谓的虚拟货币，缺乏资产支持，交易价格波动；另一类是今天讨论的稳定货币。稳定货币声称锚定主权货币，由金融资产支持，以保持价值稳定。
根据C，稳定货币市场发展迅速，高度集中oingecko根据今年7月的数据，7月初全球稳定币总市值超过1100亿美元。稳定币排名前三，其中90%，其中USDT占640亿美元，USDC约260亿美元，BinanceUSD大约110亿美元。目前，世界各国对稳定货币缺乏明确的法律规范、有效的金融监管和可信的外部审计。
最大的金融市场在美国，让我们首先关注美国稳定货币的动态：首先，美国总统金融市场工作组最近发布了一份稳定货币报告，将稳定货币定义为数字资产，旨在保持相对国内货币或其他参考资产的稳定价值。稳定货币及其活动存在投机性数字资产交易的风险，可能导致系统性金融风险。
针对这些情况，报告建议将稳定货币机制中的一些活动定义为系统的支付、清算和结算活动，并尽快纳入现有的监管体系。此外，尽快补充现有美国法律，限制托管钱包提供商和稳定货币发行机构遵守商业机构从属关系的活动，有效控制稳定货币及其相关活动的各种风险。
第二个动态是Facebook推出Libra替代方案Diem，从过去瞄准一揽子货币到单一锚定美元。Diem全球创始机构拥有20多亿用户基础，一旦获得批准，很可能迅速发展成为超主权全球货币，渗透公众经济生活，全面争夺传统金融业务，形成跨国金融独角兽，可能对现有金融体系、货币体系产生重大影响。
由于Diem它的基本依赖是美元，因此它也可能成为美国在数字经济时代继续推动美元货币霸权的工具。这可能会影响中国数字人民币进入国际市场，影响人民币国际化的进程。值得注意的是，美联储副主席在6月29日的演讲中提到，应该支持私营机构发行结构合理、稳定的货币，并认为它将支持美元在全球经济中的作用。
稳定货币的支持者认为，稳定货币可能会被家庭和企业广泛用作支付手段。如果稳定货币设计良好，监管得当，可以支持更快、更高效、更包容的支付选项。但同时，我们也应该认识到这类新金融产品的风险。
我国是一个经济大国，实行更高水平的经济开放、金融开放，也包括资本市场的开放已成为基本国策。我国虽明令禁止包括稳定币在内的虚拟货币的交易，但基于分布式架构和去中心化协议的稳定币仍可能会对我国的金融市场产生冲击。着眼于未来，我们应该积极地培育数字金融的核心竞争力，主动应对去中心化金融的冲击，保护投资者利益，维护金融市场的稳定，确保金融创新的可持续发展。
建议如下：
首先，将数字人民币打造成世界上最好的央行数字货币。进一步完善底层技术结构和应用场景设计，努力保持央行数字货币实验在世界上的领先地位。打造世界上最好的央行数字货币，不仅有利于促进普惠金融对现有货币体系和金融体系的有效影响，也有利于促进数字经济时代全球货币金融体系的平衡与协调。
二是建立分布式金融安全屏障。
基于新数字技术的数字货币和其他分散的金融工具有潜在的颠覆性。重点研究新金融工具跨越金融基础设施屏障的可能路径，制定技术对策和政策计划，构建数字金融的安全屏障。
三是建立产业一体化渗透监管。
数字化技术创新正在改变金融服务的模式，逐渐形成交互、交叉、交集的金融新业态，新业态呼唤监管创新。数字化的金融监管系统应由金融监管部门共建、共享，覆盖所有的金融机构，也包括涉及金融业务的科技机构，同时，要穿透不同的金融市场和金融业务，实现金融监管全流程、全方位的智能化。
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